Els indicadors del mercat mostren una imatge àmpliament equilibrada: els inventaris als ports i fàbriques xinesos es van mantenir estables entre setmana-a-setmana, els enviaments als mercats tradicionals s'estan recuperant, el Brasil va registrar un augment del 3%-en-interanual, mentre que la producció d'acer de la Xina es va accelerar a principis d'agost.
La utilització de la capacitat de MySteel es va mantenir pràcticament sense canvis, amb les exportacions d'acer de la Xina que es van mantenir estables al voltant dels 106 milions de tones durant l'any a l'agost, malgrat les restriccions comercials augmentades.
Baosteel espera que les exportacions es mantinguin per sobre dels 100 milions de tones el 2025, tot i que es preveu que els enviaments del quart-trimestre s'alentiran.
Financerament, les posicions a la borsa de mercaderies de Dalian s'han tornat lleugerament negatives, amb un saldo contractual net de menys 2 milions de tones.
Els analistes d'UBS van mantenir qualificacions "neutres" a Vale, Rio Tinto i BHP mentre recomanaven posicions curtes a Fortescue Metals Group i KIO.
Els rendiments estimats del flux de caixa lliure al comptat per al 2026 són: BHP al 4%, Rio Tinto al 8% i Vale al 15%.
Els analistes d'UBS assenyalen que la baixa volatilitat actual pot convertir-se en la nova normalitat, permetent als fabricants d'acer predir millor els costos, però reduint les oportunitats comercials per als participants financers.
S'espera que les tendències de preus més àmplies continuïn reflectint els fonaments de l'oferta-demanda, tot i que el poder adquisitiu concentrat de CMRG pot comprimir els marges de beneficis dels miners.
L'estabilitat dels preus del mineral de ferro reflecteix un mercat cada cop més influenciat per la coordinació estratègica en lloc de l'especulació a curt termini.
Segons l'anàlisi d'UBS, els inventaris estables, la producció equilibrada i la gestió concentrada de la demanda s'han combinat per crear condicions de mercat poc vistes en els últims 15 anys.
